Efter lang tids spænding har et boliglån gjort comeback. Her er konsekvenserne

Så skete det. Efter at have svævet på grænsen til at åbne i flere uger er renten steget en smule, og det har fået 5,0-procents lånet med ti års afdragsfrihed til at gøre comeback hos flere af landets realkreditinstitutter onsdag. Det tilbagevendte lån kan gøre det dyrere for købelystne danskere, der står og skal vælge et boliglån i disse dage. Men mest af alt cementerer lånets åbning, at det rentefald, som mange boligejere håber på, lader vente på sig. Hvis det overhovedet kommer. Selvom renterne går den gale vej for tiden, så mener Christian Hilligsøe Heinig, cheføkonom i Realkredit Danmark, at der er lagt i kakkelovnen til rentefald. Men der er en joker, pointerer han. Her er betydningen Umiddelbart kan det virke dystert, at 5,0-procents lånet med ti års afdragsfrihed er vendt tilbage på hylderne hos Jyske Bank og Realkredit Danmark. Men Christian Hilligsøe Heinig pointerer, at gensynet med lånet har en marginal betydning. For 5,0-procents lånet med afdragsfrihed koster blot en anelse mere i ydelse i forhold til pendanten med fire procent i kuponrente. Forskellen er cirka 155 kroner om måneden pr, lånte million efter skat. Derfor er der ikke tale om noget stort rentestød til boligejerne i øjeblikket, siger Christian Hilligsøe Heinig. Men det tilbagevendte 5,0-procent lån har en anden effekt. »Det har en psykologisk effekt, fordi man i en rum tid har forventet, at renterne skulle falde. Men de bliver nu liggende på nogle høje niveauer, og lige pludselig får vi et 5,0-procents lån tilbage. Det kan måske give lidt ekstra usikkerhed i boligmarkedet, at de her rentefald lader vente på sig,« siger Christian Hilligsøe Heinig. Langt større betydning har det for en bred skare boligejere, hvis et andet lån åbner. Derfor er det vendt tilbage Ryger 5,0-procents lånet med afdrag tilbage i boligejernes rækkevidde, så vil det nemlig blive det toneangivende boliglån. Det vil sige, at boligkøbere skal stresstestes ud fra en højere rente, end de gør nu. Det gælder også dem, der vil have variable lån. Alt andet lige vil det betyde, at mange boligejere får en anelse sværere ved at låne penge. Dog er varianten med afdrag onsdag fortsat et stykke fra at åbne, konstaterer Christian Hilligsøe Heinig. Men når 5,0-procents lånet uden afdrag i det hele taget er vendt tilbage på nogle realkreditinstitutters hylder, så er det, fordi verdens største økonomi, USA, overraskende har det godt. Endda så godt, at inflationen og dermed markedsrenterne tikker opad. Det har fået markedet til at ændre kurs på de officielle renter. Nu forventer man én eller to rentesænkninger i år fra den amerikanske centralbank, Federal Reserve. Det er noget lavere end ved årsskiftet, hvor forventningen var hele seks, og den første sænkning skulle allerede være kommet i marts. Men det er ikke sket. Og nu begynder enkelte økonomer endda at tale om, at år 2024 slet ikke byder på amerikanske rentesænkninger. Den snak har Christian Hilligsøe Heinig bemærket. Farvel og tak til meget lave renter Hvis de pågældende økonomer får ret i, at der slet ingen rentenedsættelser kommer i år, så kan det få renterne til at tikke yderligere op, siger cheføkonomen. Men det ændrer ikke på, at Realkredit Danmark forventer faldende renter i år. »Vores linje er, at det er usikkert, men vi har stadig den holdning, at vi kommer til at se rentenedsættelser, og at inflationen trods alt bevæger sig i den rigtige retning,« siger Christian Hilligsøe Heinig. Men cheføkonomen påpeger, at arbejdsmarkedet er en joker. Gang på gang har amerikanerne skabt markant flere job end forventet, og den meget lave ledighed kan betyde lønstigninger. Det kan genantænde inflationen – og i sidste ende betyde højere renter. Spørger man Helge Pedersen, cheføkonom i Nordea, kan boligejere da også godt stoppe med at drømme om de lave renter, som vi havde, inden inflationen gik amok i 2022. Helge Pedersen bemærker, at stater skal bruge penge på den grønne omstilling og forsvar, hvilket betyder et større udbud af obligationer og dermed højere renter. »Boligejerne skal ikke regne med, at renterne kommer ned på det niveau, vi så for få år siden. Den lange rente vil permanent ligge højere. Det vil nok snarere være fem procent end tre procent,« siger Helge Pedersen. Hos landets største realkreditudbyder, Totalkredit, er 5,0-procents lånet med afdragsfrihed endnu lukket. Det sker, fordi kursen akkurat holder sig over kurs 100 på deres obligationer. Men det kan naturligvis ændre sig, siger Sune Malthe-Thagaard, chefanalytiker i Totalkredit. Hvor længe varer det? Chefanalytikeren påpeger, at investorerne tirsdag formiddag har sendt renterne en anelse op, fordi erhvervsbarometeret for euroområdet viste en større forbedring end ventet. »Kursen på lånet ligger i et niveau, hvor der ikke skal så vanvittigt meget til, før det kan tippe – og så gør også vores 5,0-procent lån med ti års afdragsfrihed comeback,« påpeger Sune Malthe-Thagaard. Christian Hilligsøe Heinig ser mulighed for, at 5,0-procents lånet uden afdrag bevæger sig omkring den skæbnesvangre grænse på kurs 100 en rum tid endnu. Derfor kan det zigzagge mellem at være åbent og lukket. Indtil videre tyder det på, at lånet også er åbent torsdag. 5,0-procents lånet med ti års afdragsfrihed var sidst på hylderne i starten af januar. https://www.berlingske.dk/dine-penge/efter-lang-tids-spaending-har-et-boliglaan-gjort-comeback-her-er